加拿大住房难以负担问题愈发严峻，加拿大央行高级副行长Carolyn Rogers于2026年10月在不列颠哥伦比亚省维多利亚发表演讲，坦言货币政策制定者正面临找寻新工具和路径以应对该挑战的困难。

Rogers指出，住房对加拿大经济的重要性远高于其他地区。2000年时，住宅投资占加拿大国内生产总值（GDP）仅4.3%，低于设备和机械类商业投资的8.3%。至今这一比例已发生逆转，住宅投资占比大幅提升。

她强调，虽然近期部分地区房价有所下跌，给购房者带来一定缓解，但鉴于房产在家庭财富和整体经济中的关键地位，房价长时间下降可能引发连锁反应，例如新建房屋速度放缓。

回顾金融监管措施，Housing中央银行为了稳定市场而实施的按揭压力测试虽有效维持稳定，却也提高了购房门槛，阻碍了部分潜在买家的进入。

Carolyn Rogers称，加拿大央行的关键利率“过于粗糙”，无法单凭利率政策解决住房负担问题。利率过低会助长房价上涨，利率过高则令购房者望而却步。

她解释，央行只能设定一个利率，既服务整个经济，也涵盖住房市场，无法为住房单独设定利率。更重要的是，利率政策不能解决住房供给受限的问题——它既不能建造新房，也不能加速土地重新规划或简化审批流程。

对于疫情期间央行掀起利率下调措施所导致的房价飙升质疑，Rogers表示，当时将利率降至0.25%的低点，是为了缓冲经济不确定性。而低利率确实降低了购房门槛，但移民增长迅速、住宅供应紧张以及将房产视作财富途径的投机心理，都是推动需求的因素。

她坦言：“事情比简单归咎于低利率更复杂，但这并不意味着货币政策可以完全免责。”

在即将进行的央行与联邦政府的五年目标检讨中，央行尝试纳入住房负担能力的考量，但追踪房价通胀极具挑战性，因为住房既是资产也是消费成本。

Rogers还提醒公众，央行为遏制通胀而提升利率时，房贷利息上升虽令房屋相关支出看似增加，但整体看却利于抑制通胀。为此，她强调央行需更清晰解释政策权衡与效果，帮助民众理解货币政策的局限。

她总结，解决住房负担问题需要多方面政策共同作用，特别是提升住房供应，同时减少经济对不断上涨的房价的依赖。央行难以独自承担此重任，需政府多层级、监管机构与私营部门共同耐心协作，寻找合适的平衡点。